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信贷资产证券化对银行风险承担的影响分析
时间:2020-07-16 08:56:54来源:汉斯出版社
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提要:作为一个风险转移工具,信贷资产证券化可以把银行的风险转移给投资者,即使风险在金融系统内完成转移。

作为一个风险转移工具,信贷资产证券化可以把银行的风险转移给投资者,即使风险在金融系统内完成转移。此外,由于信用风险发生了转移,商业银行的资本利用效率得以提升,同时其融资成本也有所降低。

(图片来源于网络,侵删!)

汉斯出版社《商业全球化》期刊中,有论文选取2011~2018年51家商业银行年度面板数据,通过固定效应模型和系统GMM动态面板回归模型实证分析信贷资产证券化对银行风险承担的影响效应,发现信贷资产证券化对银行不良贷款率具有显著的正向促进作用。

研究结果表明,风险承担水平变量的一阶滞后项npl(−1)的系数在1%的水平上显著为正,表明商业银行的风险承担行为的确存在一定的惯性。信贷资产证券化参与度的回归系数显著为正,说明信贷资产证券化的发行会导致银行风险承担水平提升。

从银行层面的控制变量来看,权益资产比的系数显著为正,表明银行规模越大,其风险承担就会越低,规模扩大的同时银行的业务水平及风险防范能力都会得到相应的提高。从宏观层面的控制变量来看,广义货币增长率的系数为正,说明宽松的货币政策更可能提高商业银行的风险承担水平。

选取中国2011~2018年51家商业银行年度面板数据,通过固定效应模型和系统GMM面板回归模型实证分析了信贷资产证券化对银行信贷风险承担的影响。分析结果发现,信贷资产证券化对银行不良贷款率具有显著的正向提升作用;信贷资产证券化在进行销售后,银行的风险承担水平有所提升。其原因可能在于信贷资产证券化并未对银行风险进行剥离或转移,发行信贷资产证券化的银行可能选择提升自身杠杆率水平、增持高风险资产、扩大信贷规模等方式,反而导致了不良贷款率的上升。

信贷资产证券化是一种新型金融工具,如果能够将其进行合理地利用,便可以在一定程度上提高银行的流动性水平、促进其发展。因此,应当积极完善信贷资产证券化市场运行机制,防范银行的风险承担水平的增长,以确保银行体系的稳定运行。提出以下几点建议:

第一,为了更好地防范风险,可以扩大基础资产范围,促进资产支持证券的多样化发展。例如银行在信贷资产证券化过程中,对基础资产的约束行为会阻碍市场产品多样性的发展,因此监管部门应当适当放宽相关限制,允许银行以自身实际情况为出发点对基础资产进行选择。第二,提高风险防范重视程度,加大监督力度。随着时间推进,高质量贷款也存在转变成为不良资产的可能性,多数商业银行选择开展信贷资产证券化业务,而其相关基础资产无法完全达到高信用等级的资产要求,所以要求监管部门对有关问题进行严格审查。此外,还需要加强相关法律制度,完善风险共担机制,从而提高资产证券化透明度。

文章来源:https://www.hanspub.org/journal/PaperInformation.aspx?paperID=36522

标签
信贷 资产 证券化 银行 风险 承担 影响 分析

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