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中国金融类上市公司市盈率行业差异的影响因素分析
时间:2020-10-12 08:57:41来源:汉斯出版社
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提要:在现代市场经济中,金融业是国民经济的命脉,在国民经济发展中占有举足轻重的地位。

自从1990年上海交易所成立以来,我国资本市场已经走过了三十的历程,也有很多学者从各方面研究了市盈率这个指标,然而以往的关于市盈率指标的研究大部分是从上市公司整体入手,研究各个行业的市盈率并比较其差异,而不是具体研究金融类公司的市盈率行业差异。

在现代市场经济中,金融业是国民经济的命脉,在国民经济发展中占有举足轻重的地位。银行、保险、证券、多元金融作为金融行业的主要分支,对中国经济的平稳发展起着至关重要的作用。在汉斯出版社《商业全球化》期刊中,有论文通过描述性统计分析,回归分析等方法探究它们之间市盈率差异的原因,得出中国金融类上市公司市盈率行业差异的影响因素的结论并对金融类上市公司和金融监管机构等提出相应的建议。

中国金融类上市公司市盈率行业差异的影响因素主要有两个方面:宏观因素和微观因素。其中宏观因素包括宏观经济增长率、宏观经济政策等。经过回归分析发现在证券业、银行业、保险业、多元金融业四个领域内,其中宏观经济对多元金融业影响比较明显,并且该行业的市盈率与宏观经济增长率呈正相关关系,即宏观经济增长率较高时,多元金融业的市盈率也较高。而证券业、保险业、银行业受宏观经济增长率的影响相对较小。在微观因素中,主要考虑行业生命周期、公司盈利能力、公司未来成长性、市场成熟程度、行业平均市盈率、风险水平等因素。

通过回归分析发现,保险业回归模型的拟合优度非常较高。其市盈率的影响因素主要是公司未来成长性,并且得出未来成长性与保险业的市盈率存在正相关关系,即公司未来成长性越强其保险业市盈率越高。

通过回归结果分析可知,银行业回归模型的拟合度较高。市盈率与净资产收益率之间存在负相关关系,盈利能力对银行业市盈率的影响较大。现如今银行利润较高,但是当投资者对未来收益遇期下降,也就是公众的预期收入会减少,导致资金流失以及预期利润减少,从而对银行市盈率产生较大影响。

通过回归结果分析发现,多元金融业回归模型的拟合度很高。其GDP增长率与多元金融业的市盈率之间存在正相关关系,即宏观经济水平越高,市盈率越高。从数值上看,GDP增长率对多元金融业的市盈率的影响很大,当国民经济快速发展,国内经济一片向好时,市盈率就会越高。

通过回归结果分析发现,证券业回归模型拟合优度较低,说明该回归模型无法准确地说明证券行业市盈率的影响因素。出现这种现象可能是由于在计算证券业的年度平均市盈率、每股收益增长率、净资产收益率、beta系数时选取了年度平均值,该可获得的数据剔除了负数、极高或者极低的数据所导致。因此通过该回归模型无法计算得出影响证券业市盈率的因素。证券业属于高风险、高收益的行业,其市盈率的影响因素可能是多方面的。证券行业正处于成长期,有很大的不确定性。

金融类上市公司应该不断开拓新市场,加强金融产品的创新。加强风险管理,建立有效的风险控制体系,促进上市金融类公司的稳定性,提高投资者的信心。根据自身特点,加快进行资产结构调整,加强资本管理,通过有效途径切实发展道路。

文章来源:https://doi.org/10.12677/BGlo.2020.84010

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中国 金融类 上市公司 市盈率 行业 差异 影响 因素 分析

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