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余额宝收益跌破4%,你将如何预测收益?
时间:2017-08-09 16:13:20来源:汉斯出版社
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提要:基于互联网支撑的第三方支付平台——“余额宝”,作为货币性基金,其收益率是否能一直稳定在较高的收益水平,具有非常大的不确定性。对余额宝的未来收益做出预测,有利于各个市场参与方做出正确的行动决策。

据报道,余额宝收益率在今年7月上旬一度上涨到4.1%以上。不过,进入7月下旬之后,余额宝开始进入“萎靡”,8月7日跌破4%节点。目前,余额宝每万份收益为1.0668,也就是1万元每天的收益为1.0668元。

2013年6月13日,阿里巴巴旗下“支付宝”联袂天弘基金推出“余额宝”,余额宝面世不到三周,投资规模就达到了七十多亿元。随之半年内,余额宝投资规模超越1000亿,使之居于中国基金史和互联网理财的首位。余额宝之所以如此,取决于它的收益高,安全性强,资金性灵活,操作简单,具有平民化等特点。

卢丽煌等在汉斯出版社《社会科学前沿》期刊上发表了一篇文章,他们在天天基金网上收集2015年5月1日至2017年4月30日的余额宝每万份收益和七日变化收益率数据,对余额宝每万份收益序列利用ARIMA(p,d,q)模型进行分析,通过平稳性,可逆性,白噪声残差检验,ADF检验等,并在历史数据的基础上预测了未来短期的收益率,对比预测值和真实值,发现相差不大,说明拟合效果也较好。由于每万份收益率序列呈现出集群效应,通过异方差条件检验,可以清晰地发现的确符合ARCH效应,建立GARCH(1,1)模型来拟合。目前,由于余额宝面世时间不长,我国余额宝利率市场的市场机制还不够完善,市场运作不够规范,受银行、政府、民众、舆论等多方面影响比较大,但是,随着余额宝推出时间的增长,余额宝市场机制的不断完善,政府政策以及银行应对政策的 稳定,“宝粉”们会逐渐走向理性投资,余额宝市场会逐步进入稳健阶段。

意大利经济学家洛蕾塔·纳波莱奥尼表示,她对余额宝的飞速成长并不感到意外,她表示:“由于中国的在线系统非常发达,货币市场基金被视为比银行储蓄收益更高的金融工具。此外,中国人具有冒险精神,而且又生活在一个能够提供巨大机会的国家,这是西方经济体不具备的特性。”

 

原文链接:https://www.hanspub.org/journal/PaperInformation.aspx?paperID=21630

标签
RIMA模型 余额宝 GARCH模型

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作者系黄暖

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